野路子实验室
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黄金突破5000美元大关，大家有主动介入做配置管理吗？
Crison 鸠彰发言·共 6 条发言
分享下关于保个人解读： 我自己4600左右买了黄金的ETF，我自己也是长期看多黄金的坚定支持者，目前这个价位我认为仍然应该继续持有，原因有二： 1.跟着几个大国、区域区域中心的央行走大概率不会出错，目前仍然是各国央行在疯狂连续几个季度增持黄金的，只有少数央行在更早起结汇套利了，央行作为重要的风险级金融机构，一般不会超买跌幅巨大的产品，至少是稳健的标的，因此央行增持的逻辑可以参考 2. 个人之前跟@Pitofui也多次聊过， 我认为其实黄金的投研框架可能跟其他有色金属or贵金属不太一样，其他贵金属比如铜，银和钯金，都有很强的工业价值属性，且投资分析会伴随着非常严谨的产能＆需求侧的扩张或者缩表分析，但黄金是为数不多的研究框架更偏向于看全球金融宏观的标的。 比如我之前经常做铜行业的研究，铜的分析框架会有非常多的供给侧的解读，会看COMEX的库存，会看长单加工费来反推工业精铜的供给等等。 但是黄金的投资研究框架，很少会有人将其与工业属性联系起来，比如今天看看黄金的工业用金需求，明天根据黄金的导电和电解率的属性推一推潜在的工业需求空间，对吧，没有人这么看黄金；如果简单的按照其他贵金属那样去这么看黄金，黄金如今整体严重超过其开采的供应成本，按照成本定价的价值回归理论，目标价位甚至可能看到2000左右，将是资本市场的血雨腥风，不过好在并不是这样的。 这样的好处就是其实黄金的投资价值会更多是趋势性的，长期看即美联储的货币信用，而不是会有很强的“工业周期波动性”，比如明天又出来了什么xx电解铝方法，铜的供应成本进一步压缩，作为商科学生我是读不懂新论文的，这种情况下黄金的投资研究框架会更符合我的个人认知一些。 我也觉着现在就是纯粹的黄金多逼空行情，谁敢空黄金，我个人感觉空头甚至完全组织不起来有效的力量。
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